Quelles sont les catégories de risque ?
Walliance évalue chaque projet et lui attribue une catégorie de risque spécifique. La grille de notation (la classe de risque) est présentée ci-dessous, accompagnée du score numérique (la valeur calculée par l'algorithme), conformément au système de gestion des risques de Walliance.
Grille de notation
Note | Score | Résultat |
AAA | 0-5 | risque très faible |
AA | 5,1-10 | risque faible |
A | 10,1-15 | risque modéré-faible |
BBB | 15,1-20 | risque moyen |
BB | 20,1-25 | risque moyen-élevé |
B | 25,1-30 | risque élevé |
CCC | 30,1-35 | risque très élevé |
CC | 35,1-40 | risque critique |
C | >40 | risque extrême |
Conformément aux dispositions de l'art. 20, paragraphe 1, du Règlement (UE) 2020/1503 et du Règlement Délégué (UE) 2022/2115, Walliance publie le Taux de Défaut réel ainsi que le Taux de Défaut prévisionnel pour tous les prêts présentés sur la plateforme. Les taux sont ventilés par catégorie de risque, selon la classification du système de gestion des risques de Walliance et en tenant compte de la classe attribuée à chaque prêt à la date de publication.
Il convient de noter que, pour tous les projets évalués et publiés avant le 27 juillet 2026, l'attribution aux différentes catégories de risque s'effectuait sur la base des indices fournis par Modefinance ou par d'autres agences de notation.
Comment le score est-il calculé ?
Le calcul du score de risque est automatisé via un processus en trois étapes. Le système transforme les métriques du projet en notes de 1 à 5 pour sept indicateurs spécifiques. Chaque note génère des « points de risque » proportionnels au poids de l'indicateur : plus la somme totale des points de risque est proche de zéro, plus la note finale attribuée au projet sera élevée (jusqu'au niveau maximal AAA).
1. Cartographie des facteurs clés et attribution de la note (de 1 à 5)
Le système prend en compte 7 indicateurs, aussi bien économiques et financiers que liés au projet. Pour chacun de ces indicateurs, le système attribue une note allant de 1 à 5 :
1 représente la situation de risque minimum ;
5 représente la situation de risque maximum.
Description des 7 indicateurs
Score composite objectif (coefficient 25 %) Il s'agit de l'indicateur ayant le poids le plus important dans le modèle. Il rassemble et synthétise les métriques objectives et historiques liées à la qualité et à la solidité globale de l'opération et du porteur de projet candidat. |
Score KPI compte de résultat (coefficient 20 %) Évalue la viabilité et l'équilibre financier du business plan en analysant la rentabilité, la structure des revenus et les coûts prévisionnels du projet. |
Loan to Cost (coefficient 15 %) Mesure la part du financement demandé via l'offre de crowdfunding sur Walliance par rapport au coût total de l'opération. Plus ce pourcentage est faible, moins l'opération dépend du capital collecté. |
Loan to Value (coefficient 10 %) Compare le montant du financement demandé à la valeur de marché estimée du bien immobilier (ou du projet finalisé). Il mesure la garantie patrimoniale couvrant l'opération. |
Couverture de la dette de sortie (coefficient 10 %) Mesure la capacité des flux de trésorerie générés par le projet à rembourser et couvrir la dette contractée à son terme. |
Profit on Cost (coefficient 10 %) Représente la marge bénéficiaire attendue calculée par rapport aux coûts totaux engagés pour la réalisation du projet. |
Résultat de marché objectif (coefficient 10 %) Mesure l'attractivité commerciale du projet immobilier en se basant sur les données du marché cible (ex. vitesse de vente dans la zone, prix au mètre carré, niveau de pré-commercialisation ou attrait pour le type de bien). |
2. Conversion de la note (de 1 à 5) en « points de risque »
Une fois la note obtenue pour chaque indicateur, le système la transforme en « points de risque ». Pour ce faire, il applique une formule mathématique spécifique :
[(Note – 1) / 4] × Poids de l'indicateur
Ainsi :
Si un indicateur obtient la note 1 (risque minimum), il génère 0 point de risque.
S'il obtient la note 5 (risque maximum), il impacte à hauteur de la totalité du poids % attribué à cet indicateur (par exemple, le Score composite objectif peut représenter jusqu'à 25 points, les KPI du compte de résultat jusqu'à 20 points, etc.).
3. Calcul du score total et attribution de la classe de notation
Les points de risque calculés pour chacun des 7 indicateurs sont additionnés pour obtenir le score de risque global. En fonction de cette valeur totale, le système attribue au projet sa classe de notation. Le modèle mesurant le niveau de risque, plus le score total accumulé est bas, meilleure sera la note attribuée au projet (le niveau AAA étant réservé aux scores les plus bas).
Évaluation du risque de crédit
L'évaluation du risque de crédit est formalisée en attribuant à chaque projet une catégorie de risque spécifique, conformément au modèle décrit ci-dessus.
Pour garantir une précision maximale, Walliance complète ses analyses internes par des vérifications effectuées auprès de partenaires tiers. Elle s'appuie notamment sur les services de Cerved pour analyser l'historique de la société, identifier d'éventuels antécédents défavorables et recueillir toute autre information pertinente.
En cas d'indisponibilité technique du modèle interne, ou lorsqu'elle le juge opportun pour compléter et renforcer ses évaluations, Walliance pourra également utiliser la notation de crédit élaborée par Modefinance.
Veuillez noter que les évaluations de solvabilité décrites ici ne constituent pas des notations de crédit émises conformément au règlement CE 1060/2009 et ses modifications ultérieures.
Seuil minimal d'admissibilité
Afin de garantir un niveau de qualité élevé et homogène parmi les offres publiées, seuls les projets atteignant une classe de notation supérieure ou égale à « B » (déterminée par le modèle interne de gestion des risques ou, dans des cas spécifiques, par la notation délivrée par Modefinance) sont admis sur la plateforme.
Toute exception à ce seuil minimal revêtira un caractère exceptionnel et sera dûment motivée.