¿Cuáles son las categorías de riesgo?
Walliance evalúa cada proyecto y le asigna una categoría de riesgo específica. A continuación se presenta la escala de calificación (la clase de riesgo), junto con la puntuación de scoring (el valor numérico calculado por el algoritmo), de acuerdo con el sistema de gestión de riesgos de Walliance.
Escala de calificación
Clase | Puntuación | Lectura |
AAA | 0-5 | riesgo muy bajo |
AA | 5,1-10 | riesgo bajo |
A | 10,1-15 | riesgo moderado-bajo |
BBB | 15,1-20 | riesgo medio |
BB | 20,1-25 | riesgo medio-alto |
B | 25,1-30 | riesgo alto |
CCC | 30,1-35 | riesgo muy alto |
CC | 35,1-40 | riesgo crítico |
C | >40 | riesgo extremo |
De conformidad con lo dispuesto en el art. 20, apartado 1, del Reglamento (UE) 2020/1503 y en el Reglamento Delegado (UE) 2022/2115, Walliance publica tanto la Tasa de impago (Default) real como la prevista para todos los préstamos promocionados en la plataforma. Las tasas se desglosan por categoría de riesgo, siguiendo la clasificación del sistema de gestión de riesgos de Walliance y teniendo en cuenta la clase asignada a cada préstamo en la fecha de publicación.
Cabe señalar que, para todos los proyectos evaluados y publicados antes del 27 de julio de 2026, la asignación a las distintas categorías de riesgo se realizaba sobre la base de los índices proporcionados por Modefinance o por otras agencias de calificación.
¿Cómo se calcula la puntuación?
El cálculo de la puntuación de riesgo se realiza de forma automática a través de un proceso desarrollado en tres fases. El sistema transforma las métricas del proyecto en notas del 1 al 5 para siete indicadores específicos. Cada nota genera "puntos de riesgo" proporcionales al peso del indicador: cuanto más cercana a cero esté la suma total de los puntos de riesgo, más alta será la calificación final otorgada al proyecto (hasta el máximo de AAA).
1. Mapeo de factores clave y asignación de la nota (del 1 al 5)
El sistema toma en consideración 7 indicadores, tanto de carácter económico-financiero como vinculados al proyecto. Para cada uno de estos indicadores, el sistema asigna una nota que va del 1 al 5:
1 representa la situación de riesgo mínimo;
5 representa la situación de riesgo máximo.
Descripción de los 7 indicadores
Score compuesto objetivo (peso del 25%) Es el indicador con mayor peso en el modelo. Recoge y sintetiza las métricas objetivas e históricas relacionadas con la calidad y la solidez global de la operación y del promotor del proyecto candidato. |
Score KPI cuenta de resultados (peso del 20%) Evalúa la sostenibilidad y el equilibrio financiero del plan de negocio, analizando la rentabilidad y la estructura de ingresos y costes previstos del proyecto. |
Loan to Cost (peso del 15%) Mide la proporción de la financiación solicitada a través de la oferta de crowdfunding publicada en Walliance respecto al coste total de la operación. Cuanto menor sea el porcentaje, menor será la dependencia del proyecto respecto al capital recaudado. |
Loan to Value (peso del 10%) Relaciona el importe de la financiación solicitada con el valor de mercado estimado del inmueble (o del proyecto terminado). Proporciona una medida de la garantía patrimonial que respalda la operación. |
Cobertura de deuda de salida (peso del 10%) Mide la capacidad de los flujos de caja generados por el proyecto para reembolsar y cubrir la deuda contraída al cierre del mismo. |
Profit on Cost (peso del 10%) Representa el margen de beneficio esperado calculado en relación con los costes totales incurridos para la ejecución del proyecto. |
Resultado de mercado objetivo (peso del 10%) Mide el atractivo comercial del proyecto inmobiliario basándose en datos del mercado de referencia (ej. velocidad de venta en la zona, precio por metro cuadrado, nivel de precomercialización o aceptación del tipo de inmueble). |
2. Conversión de la nota (del 1 al 5) en "puntos de riesgo"
Una vez obtenida la nota para cada indicador, el sistema transforma dicho valor en "puntos de riesgo". Para ello, aplica una fórmula matemática específica:
[(Nota – 1) / 4] × Peso del Indicator
De este modo:
Si un indicador obtiene una nota de 1 (riesgo mínimo), genera 0 puntos de riesgo.
Si obtiene una nota de 5 (riesgo máximo), impacta por la totalidad del peso % asignado a ese indicador (por ejemplo, el Score compuesto objetivo suma hasta 25 puntos, los KPI de la cuenta de resultados hasta 20 puntos, y así sucesivamente).
3. Cálculo de la puntuación total y asignación de la clase de calificación
Los puntos de riesgo calculados para cada uno de los 7 indicadores se suman para obtener la puntuación de riesgo global. En función de este valor total, el sistema asigna al proyecto su correspondiente clase de calificación. Dado que el modelo mide el nivel de riesgo, cuanto menor sea la puntuación total acumulada, mejor será la calificación asignada al proyecto (reservándose el nivel AAA para las puntuaciones más bajas).
Evaluación del riesgo de crédito
La valoración del riesgo de crédito se formaliza asignando a cada proyecto una categoría de riesgo específica, de conformidad con el modelo descrito anteriormente.
Para garantizar una mayor precisión, Walliance complementa sus análisis internos con una serie de verificaciones realizadas a través de socios externos. En particular, utiliza los servicios de Cerved para analizar el historial societario, identificar posibles antecedentes perjudiciales o cargas y recopilar cualquier otra información relevante.
En caso de indisponibilidad técnica del modelo interno, o cuando lo considere oportuno para complementar y reforzar sus evaluaciones, Walliance también podrá recurrir a la calificación crediticia elaborada por Modefinance.
Téngase en cuenta que las evaluaciones de solvencia aquí descritas no constituyen calificaciones crediticias emitidas de conformidad con el Reglamento UE 1060/2009 y sus posteriores modificaciones.
Umbral mínimo de elegibilidad
Para garantizar un nivel de calidad elevado y homogéneo entre las ofertas publicadas, se admiten en la plataforma aquellos proyectos que alcancen una clase de calificación igual o superior a "B", determinada por el modelo interno de gestión de riesgos o, en casos específicos, por la calificación emitida por Modefinance.
Cualquier excepción a este umbral mínimo tendrá un carácter excepcional y estará respaldada por una justificación detallada.